鹏博士(600804.CN)

鹏博士:立足“管”端覆盖,“云管端”+内容全面布局

时间:16-11-14 00:00    来源:中信建投证券

“云管端”闭环全球运营商发力数字内容

虽然面对行业的高速发展,但网络流量的大规模增加似乎难以抵消全球运营商传统通信收入的减少,寻找新的业务增长点成为必然。在此方面,美国运营商一直走在前列。AT&T 以485亿美元收购DirecTV,854亿美元收购时代华纳;Verzion以44亿美元收购美国在线,康卡斯特以38亿美元收购梦工厂。我国运营商也开始了内容的布局。中国移动咪咕系列APPs、中国联通的“沃”系列和中国电信的“翼”系列APPs也是类似布局。可以看出,数字内容成为运营商的全新方向,跨界融合不断加快,电信和传媒逐渐走向融合。

近期,中国电信业改革同样动作频繁。中国电信将创新业务证券化注入号百控股。中国联通进入混改名单,同BAT拉开深入合作帷幕,包括:与百度签署战略合作协议,以资源置换、技术互补、成果共享等方式在移动互联网、人工智能、大数据、通信基础业务等领域开展深度合作;合作腾讯,针对腾讯应用实现微信、QQ、腾讯视频、QQ音乐、腾讯游戏等应用的定向流量优惠;同阿里巴巴在杭州举行战略合作签约,双方将在国家“互联网+”行动计划和大数据发展的规划纲要下,利用各自的互联网产业技术、资源和生态优势,在基础通信服务、移动互联网及产业互联网等领域展开深入合作,加快面向移动互联网的供给侧结构性改革。

我们认为,在重度应用爆发及高耗流内容指数级增长的趋势下,未来网络资源将越来越成为互联网及物联网的基础及稀缺资源。同样,对于百花齐放的内容和IP资源,也将成为运营商提升资产价值的重要赢利点。特别是对于用户规模较大的运营商群体,完善的云端能力与优质内容的闭环服务将加倍提升其运营效率。

鹏博士(600804)也在不断完善内容方面的布局,其鹏云教育、鹏云视讯、鹏云课堂等行业垂直内容成为公司的重要资源。尤其同美国星光传媒签署深度战略合作协议,为公司未来在国内外内容方面的布局提供了重要指引。我们判断未来公司利用其国内外的“云管端”资源,完善内容产业、深挖客户价值仍有很大空间;依托现有稀缺网络资源,不断完善生态圈将成为全球运营商发展重要趋势。