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鹏博士:云管端战略稳步推进,业绩延续高速增长

发布时间:2015-10-28    研究机构:长江证券

事件描述。

鹏博士(600804)发布2015年三季报。报告显示,公司2015年前三季度实现营业收入57.53亿元,同比增长12.00%;实现归属于上市公司股东的净利润5.97亿元,同比增长41.50%;实现归属于上市公司股东扣非后的净利润5.93亿元,同比增长45.70%。2015年前三季度公司全面摊薄EPS为0.43元。

事件评论。

收入实现快速增长,业绩延续高速增长趋势:公司2015年前三季度营业收入实现快速增长,主要原因在于,宽带用户规模持续扩大致使公司互联网接入业务实现快速增长,此外公司积极发展数据中心、云计算拉动互联网增值业务收入持续增加。净利润高速增长的主要原因在于:1、收入增长的同时,公司2015年前三季度整体毛利率同比提升了2.77个百分点;2、2015年前三季度公司投资收益达到6846万元,较2014年同期336万元增长明显,为公司净利润增长提供强劲支撑。

云管端战略稳步推进,确保主营业务快速增长:公司“云管端”一体化战略持续推进,具体而言:1、在云方面,公司积极推进云平台和IDC/CDN建设,目前拥有全国规模最大的中立IDC群,在北京、上海等地建成20个电信级数据中心,总面积超过20万平米,此外公司积极拓展海外市场;2、在管方面,公司宽带网络覆盖用户数、在网用户数稳步增长,目前互联网接入业务地级以上城市137个,宽带网络覆盖8248万户,在网用户967万户。2015年8月公司拟设立50亿元宽带基金,预计年均可新增社区覆盖1000万户以上;3、在端方面,公司加速推广大麦盒子、大麦电视等产品,累计部署大麦盒子和大麦电视超过220万台,并提供游戏、在线教育、家庭影院等增值服务。

积极拓展新业务,奠定公司长期成长基石:“云管端”战略稳步推进的同时,公司围绕主业积极拓展新业务以确保公司长期成长,具体而言:1、公司与华为合作发展云计算、大数据、物联网等技术,借助华为超带宽领域技术优势,完善4K视频大数据传输;2、公司与巨人教育合作推出万人空中云课堂,整合线上线下教育产品资源,进军在线教育领域;3、公司与腾讯公司签署合作协议,共同开展内容加速节点建设。

投资建议:我们看好公司未来发展前景,预计公司2015-2017年全面摊薄EPS为0.60元、0.81元、1.03元,重申对公司“买入”评级。

申请时请注明股票名称