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2017年中期通信行业投资策略:《迎接新技术周期+“中国力量”崛起》

发布时间:2017-06-12    研究机构:海通证券

围绕“新技术周期+中国力量崛起”的产业趋势,结合2017年机构配置通讯行业的风格演变,预计下半年“一线龙头仍领涨,二线蓝筹将发力”:

1、我们以300亿市值为分割,300亿市值以上一线蓝筹(4只):除已停牌的中国联通,年初至今、一线龙头中兴通讯、亨通光电、中天科技领涨通信板块,继续维持推荐;尤其重点推荐中兴通讯,对标爱立信、诺基亚的业务趋势及市值,维持中兴通讯长期看2000亿以上市值的判断。

2、以80亿~300亿市值为二线蓝筹市值标准,基于内生成长性和竞争力,重点关注10只:烽火通信、中际装备、星网锐捷、海能达、宜通世纪、光迅科技、亿联网络、光环新网、鹏博士(600804)、海格通信,分布于光传输设备、光模块、企业网、专网、物联网、企业融合通信、民营IDC&电信运营商、军工通信八个细分领域的龙头,整体2017年PE估值水平也均回落到20~35xPE区间、2018年PE均回落到25x以下,建议积极布局;尤其烽火通信、星网锐捷、鹏博士2017年动态PE均在20-25xPE区间、股价在底部。

3、政策方面,下半年重点关注5G产业链和NB-IoT产业链进展,以及国务院云计算牌照的发放进度、运营商推动物联网发展在投资和资费政策方面的变化。

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